Die fetten Jahre sind vorbei. Start-up-Bewertungen, die in den Himmel wachsen, Limited Partner, die händeringend nach Investitionsmöglichkeiten suchen und fast jeden neuen Fonds zeichnen – die beinahe paradiesischen Zustände für Venture-Capital sind fürs Erste Geschichte. Glücklicherweise.
Das Niedrigzinsumfeld der letzten Jahre hat Venture-Capital für viele institutionelle Investoren zu einem der letzten Zufluchtsorte für attraktive Renditen gemacht und in den Corona-Jahren 2020 und 2021 hat diese Entwicklung einen regelrechten Boom erlebt. Sammelten im Jahr 2019 in Europa und den USA laut PitchBook 1.012 Fonds noch 94,6 Milliarden Dollar ein, schossen die Werte 2021 auf 1.575 und 183,9 Milliarden Dollar in die Höhe.
Mit der Zinswende im vergangenen Jahr ergab sich eine bemerkenswerte Veränderung: Während das kombinierte Fundraising-Volumen aus Europa und den USA mit 189,4 Milliarden Dollar einen neuen Rekordwert erreichte, ging die Zahl der gecloseden Fonds dramatisch zurück. Sie lag mit 981 leicht unter dem Vor-Corona-Wert, niedriger war dieser Wert zuletzt 2017. Das lässt zwei Rückschlüsse zu. Zum einen spielt die Assetklasse Venture-Capital nach wie vor eine wichtige Rolle in der Kapital-Allokation institutioneller Investoren. Zum anderen setzen diese inzwischen wieder stärker auf Teams mit Track-Record.
Welche Rolle dieser spielt, haben wir erst vor Kurzem selbst erfahren, als wir im März erfolgreich eine Kapitalerhöhung durchgeführt haben. Trotz Bankenbeben und den Turbulenzen im Venture-Capital- und Start-up-Sektor, die die Pleite der Silicon Valley Bank ausgelöst hatte, konnte die Heliad rund sieben Millionen Euro frisches Eigenkapital aufnehmen.
Vor dem Hintergrund der gigantischen Summe, die vergangenes Jahr weltweit eingesammelt wurde, mag dies ein überschaubarer Betrag sein. Allerdings sind mit dem neuen Bewertungsregime heute keine Milliardenbeträge mehr notwendig, um auch in späteren Phasen gute Investments eingehen zu können. Wie Daten von AngelList zeigen, betrug die durchschnittliche Series-B-Bewertung von US-Start-ups im vierten Quartal 2022 125 Millionen Dollar. Im ersten Jahresviertel lag sie mit 250 Millionen Dollar noch doppelt so hoch.
Die fetten Jahre sind zweifelsohne vorbei. Teams mit Track-Record bietet aber auch die neue Zeit spannende Möglichkeiten – gute Unternehmen gibt es nach wie vor und die Nachfrage seitens der institutionellen Investoren ebenso.
Ulmenstraße 37-39
60325 Frankfurt am Main
Tel. +49 697191280-0
Fax +49 697191280-999
Don’t miss out and get our insights
We value your privacy and will never send irrelevant information
und alle exklusiven Inhalte sofort lesen!
tonies SE is engaged in the manufacturing of children’s digital entertainment products. It offers a smart connected audio player, the Toniebox. The firm’s products are positioned at the intersection of four consumer markets, video gaming, traditional toys and games, connected audio and video streaming.
Patric Fassbender, Marcus Stahl
2013 / 2021
Toys & Entertainment
Luxembourg
flatexDEGIRO AG is one of the leading online retail brokers in Europe with over 2 million customers, offering low-cost brokerage, securities, and credit servicing for a broad range of securities in a total of 18 countries. Its products include equities, bonds, ETPs, ETFs and mutual funds.
Bernd Foertsch, Frank Niehage, Muhamad Said Chahrour, Stephan Simmang
1999 / 2009
Online Brokerage
Frankfurt
UpScalio is an eCommerce brand investor and operator that provides financial services to invest in, grow, and buy businesses. It provides funds to digital brands selling on eCommerce marketplaces like Amazon, Myntra, Flipkart and Nykaa and manages key operations for them including multi-marketplace management, digital marketing, branding, logistics, sourcing, finance, and business operations.
Gautam Kshatriya, Saaim Khan, Nitin Agarwal
2021 / 2021
E-commerce Aggregator
Gurugram (India)
Finn follows the mission to make mobility fun and sustainable. Finn helps everyone who loves driving their own car but refuses the struggle, commitment and intransparent costs associated with car ownership by offering all-inclusive, immediately available, monthly car-subscriptions.
Max-Josef Meier, Nikolai Schröder, Andreas Wixler, Max Beyer, Maximilian Wühr, Jürgen Lobach
2019 / 2021
Subscription
Munich
NewtonX is the only B2B research company that connects forward-thinking companies with the exact professionals required to solve any problem. NewtonX partners with the world’s top consultancies, marketers, and technology companies to field large-scale quantitative surveys, facilitate qualitative interviews, engage in long-term consultations, and create customized research plans.
Sascha Eder
2016 / 2021
B2B Market Research (SaaS)
New York
InstaFreight is a digital forwarding company for B2B customers, that enables fast and uncomplicated processing of freight transports. By offering innovative solutions and providing first-class service, they reduce the complexity of the supply chain and ensure absolute transparency for their customers and carriers.
Philipp Ortwein, Maximilian Schaefer, Markus Doetsch
2016 / 2022
Logistics
Berlin
Dr. Christopher Oster, Chris Lodde, Dr. Marco Adelt
2015 / 2021
InsurTech
Frankfurt
Klarna is the leading global payments and shopping service, providing smarter and more flexible shopping and purchase experiences to 147 million active consumers across more than 400,000 merchants in 45 countries. Klarna offers direct payments, pay after delivery options and instalment plans in a smooth one-click purchase experience that lets consumers pay when and how they prefer to.
Sebastian Marcin Siemiatkowski, Michael Jonathan Moritz
2005 / 2021
Payment Solutions
Stockholm
Springlane builds lifestyle brands for food enthusiasts that focus on people. Springlane started as a leading online retailer for food enthusiasts, offering more than 20.000 products from 750 premium brands before becoming a leading community for foodies with integrated D2C brands including one of the biggest German food blogs. The community promotes the brand and generates content at the same time.
Marius Till Fritzsche, Dr. Jens Rühle, Timo Josten
2012 / 2012
E-Commerce / D2C
Düsseldorf
Tushar Ahluwalia, Dr. Oliver Dlugosch, Christoph Felix Gamon and Shrestha Chowdhury
2020 / 2021
FBA Aggregation
Berlin
Nelson Holzner, Sven Brauer and Jan Wehrs
2018 / 2021
FinTech
Berlin
Enpal is a photovoltaics leasing firm that provides solar power systems. Its product already enables customers to reduce their electricity expenditure through a solar system and a green all-inclusive energy solution.
Mario Kohle, Viktor Wingert and Jochen Ziervogel
2017 / 2021
Renewable Energy
Berlin
WorkMotion digitizes and simplifies time-consuming onboarding processes, helping companies to hire & onboard talents internationally, easily and compliantly in 160+ countries without a local branch. In addition to employment contracts, WorkMotion also offers services including pay slips, tax registrations, and personnel management.
Carsten Lebtig, Felix Steffens and Karim Zaghloul
2020 / 2022
HR-Tech
Berlin